Sidor

söndag 13 mars 2016

Goda framtidsutsikter för Dustin

I veckan kom månadens höjdpunkt, tidningen Aktiespararen, och i den en intervju med Dustins vd Georgi Ganev. Dustin är ett företag som jag funderat på att investera i sedan börsintroduktionen men än så länge har jag inte kommit till skott. Men det kanske är dags nu.

Det är några saker jag gillar med Dustin. Först och främst så är bolaget ganska enkelt att förstå sig på, de säljer it-varor online och har även börjat erbjuda tjänster till företag. Man koncentrerar sig på små och medelstora företag som inte behöver tänka och utreda i flera år innan de köper en ny printer. Jag handlar själv där och har inte ett enda klagomål (vilket jag inte kan säga om CDON men det är en annan historia).

Focus i artikeln är Dustins satsning på IT-tjänster och det tycker jag låter väldigt intressant. Dustin har redan gjort sig ett namn som ett kvalitetsföretag som återförsäljare och det kan man bygga på nu. IT-konsulterna på börsen går bra och har saftiga utdelningar till ägarna och jag kan absolut se Dustin ta upp konkurrensen med dem. Dustin delar redan idag ut cirka tre procent.

Om man läser mellan raderna i artikeln så verkar det inte heller som om Dustin är ett företag som gapar efter för mycket med stora satsningar och förvärv. Ett sunt förnuft verkar råda och skynda långsamt är mottot.
Jag anser att Dustin är en aktie för byrålådan då de långsiktiga utsikterna är goda (kortsiktigt tror jag inte på något rally i aktien). Marknaden för IT-kommer alltid att finnas och Dustin lär ta marknadsandelar. Företaget växer och det kommer bli intressant att se hur satsningen i Finland kommer att gå. Och vad säger att expansionen kommer att stanna där, vore det inte intressant att se en satsning på megamarknaden Tyskland någon gång i framtiden?

En ytterligare positiv sak är att Dustin har brutet räkenskapsår och utdelningen ske i januari och det kan ju vara ett trevligt tillskott när plånboken är tom efter julen.

Det här blev inget inlägg med en massa siffror eller ens en graf. Dustin siffror sträcker sig fyra år tillbaka i tiden och är lite på gränsen för en bra FA.

onsdag 9 mars 2016

NETENT


Det är alltid lika kul att se när den tekniska analysen slår in väl. Just nu har vi ett praktexempel i NETENT. Den tredje december förra året toppar aktien med en shooting star, en klassisk chandleformation som indikerar att en trend kan vara över. Därefter påbörjas en nertrend som vänder exakt (sånär som på tio öre) vid stödet på 360,50. Sedan bär det upp igen till motståndet vid 521 som utgörs av toppen 21/10 för att sedan rekylera ner en bit.

Så vad sker härnäst? Det finns ett litet stöd vid 472 och vid 450. Igår skapade aktien ett litet gap men idag går den starkt igen. Om gap täpps till igen så kan nog aktien fortsätta sin resa uppåt. NETENT tjänar pengar och verkar i en starkt växande bransch. Rapporten kommer 2016-04-19.

söndag 21 februari 2016

Mr Green dumpar utdelningen - då ökar Grodan

Mr Green föll som en sten i fredags när rapporten kom ut. Anledningen var knappast resultatet utan att bolaget har slopat utdelningen för i år. Istället för att dela ut pengar till ägarna så väljer man att istället investera i den egna verksamheten då man kommer att bredda sitt utbud men en sportbok under året.
Marknaden såg tydligen inga fördelar med detta och säljarna dominerade handeln. Jag tycker däremot att det är ett mycket bra beslut av bolaget att använda kassan till investeringar istället för utdelningar.

Rapporten

Mr Green går riktigt bra och växer snabbare än marknaden. Här är några huvudpunkter från rapporten (2015 helår).

  • Spelintäkterna ökade med 20,3% till 792,6 (659) Mkr.
  • EBITDA före jämförelsestörande poster ökade med 1,4% till 136,8 (134,8) Mkr.
  • EBIT -36,0 (-31,2) Mkr.
  • Resultat per aktie -0,96 (-0,74) kr.

Det positiva är att spelintäkterna ökar så markant och då främst på mobilsidan. Men varför går då inte Mr Green med vinst?

En anledning är kostnaden av sålda produkter som uppgick till 18,4% av spelintäkterna 2014 ökade till 25% för 2015. Och den stora posten där är dryga 36 Mkr som är avsatt som en reservation ifall Mr Green skulle förlora tvisten med den Österrikiska staten om beskattning. Det är en process som väntas att ta flera år.
I övrigt så är Mr Greens kostnader för personal och övriga kostnader den samma som för 2014 12 respektive 16 procent av spelintäkterna. Marknadsföringskostnaderna har till och med sjunkit med 4%.

Den största anledningen att Mr Green inte visar vinst på sista raden är avskrivningarna på dryga 65 Mkr en ökning med 20,9%.

Framtidsutsikter

Marknaden för onlinespel växer så det knakar framför allt via mobila plattformar. Enligt analysbolaget H2GC så kommer mobilt spelande generera 21 miljarder euro i spelöverskott 2020. Mr Green har och kommer att fortsätta satsa på den mobila spelmarknaden och att nu lägga till en sportbok ser jag som en del av den satsningen. Detta kommer inte bara innebära ytterligare en inkomstström utan även att spelarna kommer att spela mer på befintliga casinospel då de inte behöver byta site. Ju mer man kan få spelare att stanna kvar på siten desto bättre.

Jag tycker att marknaden (som vanligt) är för kortsiktig och stirrar sig blind på den slopade utdelningen. Personligen så tycker jag att ett företag i första hand ska investera i den egna verksamheten för att öka aktieägarvärdet och att ledningen för Mr Green gör så ser jag som ett sundhetstecken. Vi vill ju ha en ledning som ser till aktieägarnas långsiktiga bästa och inte något Nordea scenario där gubbarna i VIP-klubben gör nyemission bara för att kunna ha utdelning.

Jag har varit med på hela börsresan med Mr Green och fyllt några gånger när aktien har slaktas av marknaden och jag gör likadant denna gång. Jag fyller på mitt innehav med cirka femton procent för jag tror att Mr Green kommer att vara ett lönsamt företag i det långa loppet. För mig är Mr Green inte en tradingaktie utan en del av min långsiktiga investeringsportfölj. Därför är den tekniska analysen mindre viktig men jag bifogar ändå en graf över hur aktien har rört sig på börsen.



Mr Green dumpar utdelningen och satsar på egen sportbok. Då blir grodan glad och öker innehavet.

måndag 15 februari 2016

Come back med Swedbank



Tänkte starta upp min gamla blogg igen efter en, ehum, längre semester. Och varför inte just nu när det är lite drag på börsen.

Mitt första inlägg blir om Swedbank och den fråga jag ställer mig är om förutsättningarna för banken har förändrats nu när Michael Wolf har fått sparken. Har Swedbanks förmåga att tjäna pengar blivit sämre?
Jag tror inte att så är fallet. Bankerna kanske har det lite tufft för tillfället och samtliga banker har tagit stryk på börsen men Swedbank har blivit extremt hårt straffad. Jag ser det som en klassisk överreaktion.

På dagsdiagrammet ser vi att aktien är översåld på kort sikt och att RSI har börjat vända upp igen. Det blev ett rejält gap mellan den åttonde och nionde februari och enligt klassisk teknisk analysteori så skall alla gap stängas. Det ger ett mål för en trade på 167,10 en avkastning på 5,5% i skrivande stund då aktien står i 158,30.